金価格とその理論値(妥当値)の乖離で、投資家の金融市場に対する心理がわかる。それによれば、今は通常状態(WNL=within normal limits)だ。
FRBが示唆している以上に金融緩和の縮小があるとも思っていないし、金融緩和の継続があるとも思っていない。つまり、過度にインフレを恐れていない(一時的なインフレはあっても、持続的ではない)し、さりとて、それをまるっきり信じていることもない。
まぁ、今の金価格を見ても、投資家心理がわかるだけで、将来の予測に役立つわけではない。

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昨年7月には、投資家は多少パニくっていた。
逆に、今年1~3月は、投資家はFRBの金融政策に全幅の信頼を置いていた(珍しい)。
4月以降は、それが普通の状態に戻った。
それだけのことで、市況予測に役立つかと言われると、そんなことはなさそうだ。