普遍的でなく、今、#ユーロ/ドル 為替レートを決めるのは、
（１）米国の実質金利
（２）ユーロ圏経済　（PMIやIFO期待指数で見る）
だろう。
（１）について、
ここまで、
（A)米期待インフレ率の高まり（やや行き過ぎた感がある）→米実質金利（インフレリンク債利回り）の低下→ドル安/ユーロ高　の図式から、
（B)米期待インフレ率反落→米実質金利の上昇→ドル高/ユーロ安が起きた。


しかし、米期待インフレ率はどこまで低下するか？
原油価格の大幅低下がなければ、1.5％程度までだろう。


そのとき、米10年金利が0.6％程度だとすると、実質金利は▲0.9％程度となる。
つまり、米実質金利はほぼ今の水準に留まるだろうということになる。
であれば、ユーロ/ドルレートは今後、大きく動かなさそうだということになる。

実際は、どこかでユーロ/ドルレートは米実質金利離れを起こすはず。
注目は、ユーロ圏経済　（PMIやIFO期待指数で見る）かな？
勿論、米国経済に大きな変化があれば別だが、市場の興味はユーロ圏経済に移っていくように思う。